Investing.com – ABD’de açıklanan zayıf tarım dışı istihdam verisinin ardından altın fiyatları yükselişini hızlandırarak tarihi bir seviyeye ulaştı. Cuma günü ons altın 3.600 dolar seviyesini aşarak tüm zamanların en yüksek değerini gördü. Bu rekor, yatırımcıların ABD Merkez Bankasının (Fed) bu ay faiz indirimine gideceği beklentilerini güçlendirmesiyle gerçekleşti.
Yeni haftaya da yükselişle başlayan altın, ons başına 3.622 dolara kadar yükselerek rekor tazeledi. Gram altın da TL bazında rekor seviyesini 4.805 TL’ye taşıdı. Altın fiyatlarında an itibarıyla yükseliş devam ederken değerli metal, 20 Ağustos’tan bu yana yükseliş ivmesini hızlandırmış durumda.
Altındaki yükselişi destekleyen faktörler: Faiz, getiri ve güvenli liman talebi
Altın fiyatlarındaki bu güçlü hareketin en önemli itici gücü, Fed’in 17 Eylül’deki toplantısında faiz indirimi yapılacağı beklentisi oldu. Vadeli işlem piyasalarında şu anda 25 baz puanlık bir faiz indirimi ihtimali %92 seviyesinde fiyatlanıyor. Ayrıca, 50 baz puanlık daha agresif bir indirim ihtimali de masada kalmaya devam ediyor.
Altın gibi getirisi olmayan varlıklar, faiz oranlarının düşmesiyle birlikte daha cazip hale geliyor. Çünkü düşen faizler sabit getirili yatırım araçlarının getirisini azaltıyor. Bunun yanında, jeopolitik gerilimlerin artması, küresel ekonomik büyümeye dair endişelerin devam etmesi ve bazı ülkelerde kamu borçlarının hızla artması, yatırımcıların güvenli liman olarak altına yönelmesini destekleyen diğer önemli faktörler arasında yer alıyor.
Altın 2025’te %38 yükseldi: Bitcoin ve S&P 500’ü geride bıraktı
Altın, 2025 yılının başından bu yana %38 oranında değer kazanarak bu yıl içerisinde Bitcoin’in %21’lik yükselişi ve S&P 500 endeksinin %10’luk artışını geride bıraktı. Bu performans, yatırımcılar açısından altını yılın en güçlü alternatif yatırım araçlarından biri haline getirdi.
Yatırımcıların odaklandığı bir sonraki kritik veri, Çarşamba günü açıklanacak olan ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) olacak. Beklentilerin altında kalabilecek bir enflasyon verisi, faiz indirimi beklentilerini daha da güçlendirerek altının ons fiyatında yukarı yönlü hareketin devam etmesine neden olabilir.
Enflasyonda sürpriz yukarı sapma, altında dalgalanma yaratabilir
Tersine bir senaryoda, enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi, Fed’in temkinli kalmasına yol açarak agresif faiz indirimi olasılığını azaltabilir. Bu durum, kısa vadede altın fiyatlarında volatilite yaratabilir ve yükseliş ivmesinin geçici olarak duraklamasına neden olabilir.
Özellikle manşet enflasyonda aylık artış oranının %0,3 seviyesini aşması, sıkılaşma endişelerini yeniden gündeme getirebilir. Bu durumda altın fiyatları üzerinde baskı oluşması ve piyasada kısa vadeli düzeltmelerin yaşanması beklenebilir. Ancak enflasyonun düşük kalması halinde altın, 3.600 doların üzerini test etmeye devam edebilir.
